La cuarta conferencia anual del Banco Central, realizada los días 30 de noviembre y 1 de diciembre del 2000, celebró 10 años de metas de inflación en Chile y el mundo, enmarcándose, además, en la conmemoración del 75° aniversario de la fundación del Banco Central de Chile. Como en años anteriores, la ...

Durante los últimos años, hemos dedicado una fracción importante del debate de políticas públicas, al análisis de estrategias que puedan devolver la economía chilena a la senda del crecimiento alto y sostenido que se observó a fines de la década del ochenta y en gran parte de la década del noventa. ...

Un objetivo de una reforma profunda de los sistemas de pensiones de reparto — aunque ciertamente no el único — es co rregir el desequilibrio fiscal que frecuentemente está asociado a dichos esquemas. Por eso, las reformas pensiónales profundas típicamente combinan una reducción de los beneficios netos ...

Esta nota discu te los argumentos detrás de la existencia de un encaje a los depósitos. En la sección II y III se enumeran los principales argumentos, tanto en pro como en contra de la existencia de encaje obligatorio a los depósitos. La sección IV ocupa un modelo de simulación para determinar el ...

El propósito de esta nota es efectuar un ejercicio exploratorio de manera de agregar antecedentes en la discusión para evaluar la estabilidad de los parámetros asociados a la curva de demanda por dinero, y analizar si los desequilibrios monetarios explican o no la evolución reciente del tipo de cambio ...

Varios estudios microeconómicos muestran que la inversión, tanto en Chile como en otros países, se ve afectada no solo por el costo del capital o las condiciones macroeconómicas en general, sino también por variables financieras. Esto se explica por imperfecciones en los mercados de capitales que hacen ...

Las pruebas de tensión (stress test) se han convertido en una valiosa herramienta para evaluar potenciales vulnerabilidades del sistema financiero y de la economía en general. Durante los últimos años, el uso de esta herramienta se ha extendido más allá del análisis tradicional de riesgos de mercado ...

Desde mediados del 2004 se viene observando una caída de! retomo de los papeles reajustables de largo plazo en Chile. Esta nota analiza el rol que han cumplido en esta trayectoria la estructura de tasas de interés de corto plazo, la tasa de interés externa, la oferta de bonos y el premio por riesgo ...

La política monetaria afecta directamente la tasa de interés de corto plazo de la economía. Pero, dado que los participantes del mercado financiero miran hacia adelante, las expectativas sobre las acciones futuras de política afectan las tasas de interés de largo plazo. Si la política monetaria es ...

En septiembre del 2005, se creó el Fondo de Estabilización del Precio de los Combustibles (FEPCO), con el objetivo fundamental de enfrentar las alzas del precio del petróleo y de las gasolinas y aminorar su impacto en la economía chilena. Para el funcionamiento del FEPCO , la Comisión Nacional de ...

Los debates de la Conferencia “Los Desafíos del Crecimiento Económico", realizada por el Banco Central de Chile en noviembre del 2001. han planteado dos temas que quiero cubrir en este ensayo: ¿qué ha pasado con el crecimiento más reciente de la economía chilena? y ¿cuál es la agenda de políticas para ...

El objetivo de esta nota es explicar las diferencias metodológicas que existen entre el índice de actividad minera del INE y el indicador de corto plazo de minería del Banco Central (Imacec de minería). Asimismo, busca cuantificar la incidencia de estas diferencias metodológicas en la evolución de ...

Una herramienta de gran utilidad para el análisis de la coyuntura nacional es el seguimiento de las expectativas de mercado de la inflación y la tasa de política monetaria (TPM) en un horizonte de hasta dos años. El mercado swap promedio cámara (SPC) se ha ido transformando en referente importante de ...

En el contexto del análisis de ciclos de tasas en economías desarrolladas, la siguiente nota evalúa la utilización de la tasa Libo de tres meses como una herramienta para proyectar la tasa Fed funds en el horizonte relevante para la política monetaria. Para ello, se analizan los ciclos de las tasas ...

To what extent are inflation expectations of public agents anchored to the Central Bank of Chile’s (CBC) inflation target? In this note, I perform several econometric testing procedures in an attempt to answer this question. Expectations’ anchoring is understood as another central bank instrument, in ...

La preocupación sobre el grado de prociclicidad del crédito bancario data desde hace un largo tiempo en la literatura, en particular cuando se lo vincula a las causas de crisis financieras. Bebczuk et al. (2011), por ejemplo, enfatizan que los sistemas financieros altamente procíclicos se caracterizan ...

Una de las características más llamativas del escenario internacional es el bajísimo nivel que han alcanzado las tasas de interés de largo plazo en las economías desarrolladas. Este fenómeno se puede explicar en parte por la debilidad cíclica de dichas economías y de la agresiva respuesta de política ...

En los últimos dos años, diversos episodios de tensión en los mercados financieros internacionales, generados en parte por la mayor incertidumbre política y global asociada a la guerra comercial entre Estados Unidos y China, se han materializado en un aumento sustancial de la volatilidad de varios ...

Las medidas de valor agregado de los sectores de Minería, Agro, Pesca y EGA típicamente están sujetos a shocks o innovaciones de oferta, que tienen efectos transitorios y resultan bien difíciles de anticipar o predecir1 . Desde el IPoM de diciembre de 2017, el Banco Central comenzó a utilizar en su ...

Diversos estudios indican que la deuda de consumo explota debilidades psicológicas de las personas, como errores cognitivos o tentación (Laibson et al., 2000; Kahneman, 2011; Agarwal y Mazumder, 2013). Además, la deuda de consumo es compleja de entender y por eso está asociada a mayores tasas de no ...