Durante los años 1939 a 1945, el Banco Central de Chile diseñó e implementó políticas monetarias en un contexto marcado por las ideas proteccionistas y de planificación económica. En un ambiente internacional dominado por la Segunda Guerra Mundial, los gobiernos de la época apostaron por intensificar el proceso de industrialización y sustitución de importaciones. Para ello, la creación de la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) en 1939 fue de vital importancia. En este nuevo escenario, el Banco estuvo encargado de financiar proyectos de inversión a distintos organismos semifiscales, así como a la misma CORFO. El principal obstáculo de esa política fue el incremento de la inflación, la cual alcanzó las dos cifras anuales durante estos años. Por otro lado, el Banco estuvo estrechamente vinculado con los programas mundiales de reconstrucción financiera y monetaria acordados en la Conferencia Monetaria y Financiera de Bretton Woods de 1944.

Presidente

• 1939 Marcial Mora Miranda
• 1940 – 1945 Enrique Oyarzún Mondaca

Representantes del Gobierno (3 miembros)

• 1939 Marcial Mora Miranda; Luis Álamos Barros; Juan Luis Mery
• 1940 – 1942 Pedro Enrique Alfonso; Luis Álamos Barros; Juan Luis Mery
• 1943 Pedro Enrique Alfonso; Luis Álamos Barros; Luis Anibal Barros
• 1944 – 1945 Pablo Ramírez Rodríguez; Luis Álamos Barros; Luis Anibal Barros

Representantes de los Banco Nacionales (2 miembros)

• 1939 – 1945 Ricardo Searle; Guillermo Edwards Matte

Representante de los Bancos Extranjeros

• 1939 – 1940 Francisco de Paula Donoso
• 1941 – 1943 Antonino Ostalé González
• 1944 – 1945 Reginald F. Doublet

Representante del público accionista

• 1939 – 1945 Vicente Izquierdo

Representante de la Sociedad Nacional de Agricultura y de la Sociedad de Fomento Fabril

• 1939 – 1940 Jaime Larraín García
• 1941 – 1943 Walter Müller
• 1944 – 1945 Máximo Valdés

Representante de la Cámara Central de Comercio y de la Asociación de Productores de Salitre

• 1939 Carlos Cavallero
• 1940 - 1942 Enrique Valenzuela
• 1943 – 1945 Enrique Chirgwin

Representante de las Instituciones Obreras

• 1939 – 1944 J. Miguel Flores Aguilar
• 1945 Juan Urzúa Madrid