For decades until the early 1990s, Latin America was the region of the world with the highest average level of inflation. High inflation was the cumulative result of a long history of activist economic policies based on a disregard for macroeconomic stability. These policies culminated in large ...

Policymarkers and the academic community have reached an increasing consensus during the last two decades: the primary objective of monetary policy should be to control inflation (see, for example, King, 1999). A less settled issue is the appropriate role of the central bank regarding other, secondary ...

Central banks resort to a variety of alternative arrangements in formulating, conducting, and communicating monetary policy. One increasingly popular type of arrangement is based on a target range for inflation. In this setup the conduct of monetary policy is oriented to keeping inflation withing ...

In most industrial countries, official interest rate changes tend to be 'smooth'. That is, rates are adjusted relatively infrequently and is small steps. Yet the path of interest rates that emerges as optimal from macroeconomic models is, in general, considerably more volatile. So are the paths of ...

This paper explores the connection between the monetary transmission mechanism -the channel through which a change in monetary policy affects the economy- and the choice of monetary policy rules to guide central bank decisions. Differente views of the monetary transmission mechanism are readily apparent ...

Monetary policy comprises the rules and actions adopted by the central bank to achieve its objectives. In most countries the primary goal of monetary policy is price stability. However, the mandate of many central banks also encompasses other objectives, including attainment of fullemployment, domestic ...

The decade since 1990 has been a period of innovation in monetary policy. Around the world, many countries have adopted inflation targeting as their basic policy framework. Different countries have tried different techniques for achieving inflatio targets, such as different choices of policy instruments.

Como muchos otros países, en los últimos cuarenta años Chile ha experimentado virtualmente todos los sistemas cambiarios posibles, con la excepción de adoptar una moneda foránea. La búsqueda de una política cambiaria adecuada ha estado determinada, en parte, por los distintos objetivos que han tenido ...

Con los desequilibrios macroeconómicos tradicionales hace tiempo bajo control, el ciclo económico Chileno es determinado principalmente por shocks externos. Más importante aún, la vulnerabilidad externa de Chile es básicamente un problema financiero. Es así como un deterioro en los términos de intercambio ...

Primero, este trabajo presenta una revisión de los principales estudios con VAR monetarios en Chile y en el mundo para medir la política monetaria y el traspaso del tipo de cambio a precios (pass-through). Segundo, se estiman tres VAR estructurales con restricciones de corto plazo y un VEC con ...

Los componentes de tendencia y de brecha del PIB constituyen piezas claves para la evaluación y proyección de modelos estándares de política monetaria. Sin embargo, la medición de estas variables está plagada de dificultades. En este trabajo se proponen dos enfoques diferentes. El primero consiste en ...

Este trabajo analiza el rápido crecimiento del dinero (M1A) en la economía Chilena, el cual se ha dado en conjunto con una baja tasa de inflación y en el contexto de una relajación de la política monetaria. Esto ha sido usado como fundamento para argumentar que este crecimiento del dinero es incompatible ...

Se estudia la optimalidad de distintas reglas de Taylor frente a un choque de riesgo financiero utilizando un modelo DSGE para una economía pequeña y abierta. Las reglas son óptimas en la medida en que los parámetros minimizan una función de pérdida ad hoc mediante una búsqueda de malla. Los resultados ...

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 205, celebrada el 12 de diciembre de 2013.

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 202, celebrada el 12 de septiembre de 2013.

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 204, celebrada el 19 de noviembre de 2013.

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 200, celebrada el 11 de julio de 2013.

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 203, celebrada el 17 de octubre de 2013.

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 201, celebrada el 13 de agosto de 2013.

Acta correspondiente a la Sesión de Política Monetaria No. 198, celebrada el 16 de mayo de 2013.