Nota de Investigación
Medición del riesgo (neutral) cambiario chileno: incorporación de la información de mercado de las opciones
Date
2015-12Abstract
Existen diversos trabajos que calculan y predicen la volatilidad del tipo de cambio y la probabilidad de su variación utilizando la información histórica de su evolución. Típicamente, la volatilidad se ha calculado utilizando modelos GARCH. Asimismo, se ha utilizado la percepción de los agentes de mercado contenida en los precios de las opciones financieras para medir las probabilidades de eventos de riesgo, como el VIX o el seguimiento de algunos contratos como el risk-reversal (RR). Otra metodología ampliamente utilizada es la de Malz (1997), la cual es una aproximación de la “sonrisa de la volatilidad” y que ha sido implementada para Chile en Ceballos (2010).
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