La información contenida en los movimientos de las tasas forward en Chile

Abstract

La política monetaria afecta directamente la tasa de interés de corto plazo de la economía. Pero, dado que los participantes del mercado financiero miran hacia adelante, las expectativas sobre las acciones futuras de política afectan las tasas de interés de largo plazo. Si la política monetaria es comprendida por el público, entonces el mercado financiero podrá anticipar hasta cierto punto las decisiones futuras de política. Como consecuencia, las tasas de largo plazo contendrán información acerca de la trayectoria esperada de la tasa de política, información que es de gran importancia para un banco central ya que permite, entre otras cosas, determinar el grado de expansividad de la política monetaria que percibe el mercado.