El “Síndrome Holandés”: teoría y revisión de la experiencia internacional

Abstract

El fenómeno conocido como “síndrome holandés” o “enfermedad holandesa” se refiere a las consecuencias originadas por el descubrimiento de reservas de gas natural en el Mar del Norte a fines de los años cincuenta y su explotación a inicios de los sesenta. Este descubrimiento provocó en la economía holandesa una fuerte contracción en las exportaciones industriales como porcentaje del PIB, causada por una abrupta apreciación real de la moneda nacional. La denominación “síndrome holandés” ha sido aplicada posteriormente al caso de diferentes países que descubren petróleo u otro recurso natural, y que observan un proceso de apreciación real de su moneda, con el consecuente efecto sobre las exportaciones industriales. Un efecto similar al descubrimiento de un yacimiento minero altamente rentable puede encontrarse en el caso de un aumento persistente en el precio real de un mineral ya descubierto y que tenga una participación importante en la canasta exportadora del país. También la creciente entrada de capital a un país —por ejemplo, el caso de los flujos de ayuda o inversión extranjera a países emergentes—, puede generar efectos similares al de un boom de recursos naturales.