Impacto de las sorpresas económicas en el rendimiento de los bonos del Banco Central de Chile

Abstract

Esta nota investiga la respuesta de los BCP y BCU al anuncio público de noticias económicas, utilizando datos diarios de rendimiento de los bonos que se transan en la Bolsa de Comercio de Santiago. Para analizar la respuesta del mercado de renta fija se tomó la variación diaria del rendimiento de distintas emisiones durante la fecha de publicación de cada anuncio. Para la curva real se consideraron los bonos Benchmark a cinco y diez años (BCU-05 y BCU -10). Para la curva nominal, en cambio, solamente se consideró el bono Benchmark a cinco años (BCP-05) por ser uno de los instrumentos más líquidos de la curva nominal, y porque recién a contar de julio del 2004 se comenzó a emitir instrumentos nominales a diez años plazo o BCP -10.