Este capítulo cubre un período de la historia del Banco que coincidió con al menos cuatro circunstancias que identificaron marcadamente los contextos político y económico del país. En lo político destacó el inicio de la era que tuvo como eje al partido Radical con dos gobiernos que no terminaron sus períodos constitucionales por fallecimiento de los respectivos presidentes. Asimismo casi todo el período coincidió con el desarrollo de la Segunda Guerra Mundial. En lo económico además de los diversos efectos de la guerra se dio inicio a una etapa en que el proceso inflacionario pasó decididamente a un nivel más alto. Destacó asimismo la profundización de las políticas de planificación estatal proteccionismo e incentivos sectoriales directos e indirectos.