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Contingent reserves management: an applied framework
One of the most serious problems that a central bank in an emerging market economy can face is the sudden reversal of capital inflows (or sudden stops). Hoarding international reserves can be used to smooth the impact of such reversals (see, for example, Lee, 2004), but these reserves are seldom ...
Política monetaria y la enfermedad holandesa: rigidez de precios y de salarios
Mediante un modelo de economía pequeña y abierta, especializada en la producción de materias primas y que exhibe fricciones exógenas en la fijación de precios y salarios, estudiamos la respuesta óptima de la política monetaria y cambiaria tras un shock positivo (negativo) en el precio del producto ...
Manejo de reservas contingentes: un marco aplicado
Uno de los peores problemas que puede enfrentar el banco central de una economía emergente es la reversión repentina del flujo de capitales. Se pueden acumular reservas internacionales como forma de aminorar el impacto de tal reversión, pero son rara vez suficientes, y siempre costosas de mantener. ...
Managing sudden stops
Sudden stops are when capital inflows dry up abruptly. The banker’s aphorism—'It’s not speed that kills but the sudden stop'— has been popularly invoked since at least the Mexican crisis in 1994. Awareness then rose with impetus from the Argentine crisis (1995) the Asian crisis (1997) the Russian ...
La demanda de dinero por motivo transacción en Chile
Este artículo analiza la demanda de dinero por motivo transacción en Chile entre los años 1986 y 2000. Utilizando el método de cointegración propuesto por Johansen (1995), se encuentra que, pese a que los datos macroeconómicos en Chile muestran una fuerte estacionariedad en tendencia, es posible ...
Unemployment dynamics in Chile: 1960-2015
Como proxy del mercado laboral de Chile, analizamos los flujos del mercado laboral de la Región Metropolitana de Santiago a lo largo de los últimos cincuenta años. Siguiendo la literatura, calculamos las tasas con que se encuentra y se pierde un empleo (tasas de riesgo) en los movimientos desde y hacia ...
Do development considerations matter for exchange rate policy?
Chile was one of the world’s fastest-growing economies in the 1990s. Its growth rate of 6.8 percent per year from 1990 to 2000 (inclusive) was the seventh highest in the world, and by far the highest in Latin America. Poverty was halved, and while this was overwhelmingly due to growth rather than a ...
Fuentes del crecimiento económico y la productividad en América Latina y el Caribe, 1990-2013
Este documento examina las experiencias de crecimiento de 23 países de América Latina y El Caribe en cuatro subperíodos de análisis entre 1990 y 2013. En función de la disponibilidad de datos, se ha realizado tres tipos de ejercicio. El primero abarca 18 países de América Latina y cinco de El Caribe, ...
Policy responses to external shocks: the experiences of Australia, Brazil, and Chile
Open economies, particularly emerging markets and commodityintensive economies, deal with large external shocks. These are typically of a financial nature in the case of the former and real—in that they affect the terms of trade—in the case of the latter. Alternative policy reactions and policy setups ...
Optimal management of indexed and nominal debt
In standard macroeconomics, fiscal policy involves choices about expenditures, taxes, and debt issue. The different kinds of public spending may be distinguished with respect to their interactions with private decisions. For example, some public activities influence private production and some interact ...