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Respuesta del rendimiento de los bonos soberanos a la política monetaria de Estados Unidos
Este trabajo compara los efectos de la política monetaria convencional de EE.UU. sobre el rendimiento de los bonos de gobiernos extranjeros con los de las medidas no convencionales adoptadas luego de que la tasa de los fondos federales alcanzara su límite inferior efectivo. Para dicho período, ...
Sobre el nivel de reservas internacionales de Chile: análisis a partir de enfoques complementarios
Este artículo analiza la evolución y el nivel de reservas internacionales de Chile a partir de metodologías complementarias. En primer lugar, construimos diversos indicadores de reservas internacionales sugeridos por la literatura para un conjunto de países avanzados y emergentes. Segundo, estimamos ...
La crisis financiera global y contagio a mercados emergentes
Estudiamos el efecto de los vínculos entre bancos en el contagio de los ciclos productivos con un enfoque específico en la propagación de la crisis de 2007-2009 desde los países avanzados hacia los emergentes. En una muestra de pares de países compuesta de 17 economías avanzadas y 11 emergentes entre ...
Fuentes del crecimiento económico y la productividad en América Latina y el Caribe, 1990-2013
Este documento examina las experiencias de crecimiento de 23 países de América Latina y El Caribe en cuatro subperíodos de análisis entre 1990 y 2013. En función de la disponibilidad de datos, se ha realizado tres tipos de ejercicio. El primero abarca 18 países de América Latina y cinco de El Caribe, ...
Medición de los efectos de la política monetaria no convencional sobre los precios de activos
Una versión adaptada de los métodos de Gürkaynak, Sack y Swanson (2005) se utiliza aquí para estimar dos dimensiones de política monetaria durante el período de piso cero de la tasa de interés en Estados Unidos entre el 2009 y el 2015. Se muestra que, tras una rotación adecuada, estas dos dimensiones ...
Efectos de shocks al precio del petróleo sobre la economía de Chile y sus socios comerciales
Con el fin de evaluar el impacto de un shock al precio de petróleo a la economía Chilena, este estudio aplica la metodología de restricción de signos de las funciones de impulso respuesta para distinguir el efecto de distintos tipos de shock: oferta, demanda, o demanda específica de petróleo. Para ...
Propagación de información entre países
La reciente reversión de los flujos de capital hacia los mercados emergentes ha puesto de manifiesto la importancia permanente del problema de las paradas repentinas. Este trabajo analiza estos episodios en economías emergentes desde 1991. Se observa que la frecuencia y la duración de las paradas ...
Dinámica inflacionaria en presencia de informalidad en mercados laborales
Analizamos los efectos del mercado laboral informal sobre la dinámica inflacionaria y sobre la transmisión de shocks de demanda y oferta agregada. Incorporamos el sector informal en un modelo neokeynesiano modificado con fricciones del mercado laboral en la manera del modelo de Diamond, Mortensen y ...
Evidencia microeconómica de rigideces nominales de salarios en Chile
Este documento presenta nueva evidencia sobre la frecuencia de ajuste de los salarios en Chile y sus determinantes. Los datos utilizados provienen de una base de datos construida a partir de información recolectada por la Asociación Chilena de Seguridad (AChS). La base se compone de un panel de 429 ...
Metas de inflación en economías financieramente estables: ¿un sistema suficientemente flexible?
La crisis financiera y la recesión de 2008-2009 exigieron importantes medidas de política de parte de los bancos centrales. Entre los países con metas de inflación, surge la pregunta natural sobre si sus esquemas de política monetaria mostraron la...