Revisión metodológica en el cálculo del IPE e implicancias sobre los modelos de serie de tiempo para el TCR

Abstract

En el análisis económico, una variable de gran relevancia es el tipo de cambio real (TCR). Este indicador es calculado periódicamente por el Banco Central de Chile (BCCh), haciéndolo público mensualmente con un mes de rezago. En la construcción del TCR, es necesario elaborar un índice de precios externos (IPE) que mide los precios internacionales relevantes para Chile. Este último indicador también es publicado mensualmente. Recientemente, el BCCh revisó la metodología de cálculo del IPE desde el 2002 en adelante, revisión que está incorporada en las series de TCR que actualmente se publican. En este contexto, esta nota tiene tres objetivos. En primer lugar, describir la revisión metodológica efectuada por el BCCh en el cálculo del IPE. En segundo lugar, construir una serie de TCR que aplique la actual metodología de cálculo del IPE a datos históricos desde 1977. Por último, estimar modelos de determinación del TCR con ambas series: la serie de TCR publicada por el BCCh y la que se elabora en este estudio.