La época dorada del crecimiento en Chile: explicaciones y proyecciones

Abstract

Desde mediados de la década de los ochenta, el crecimiento en Chile ha destacado por su alto nivel y por su persistencia. Este artículo trata de dar algunos indicios acerca de los factores del alto crecimiento económico de los últimos 15 años y analiza hasta qué punto éstos son sostenibles en el tiempo. La primera parte de este artículo presenta algunos hechos estilizados del crecimiento en Chile. Tomados en conjunto, muestran que el salto en el crecimiento económico fue impulsado por políticas y condiciones macroeconómicas que afectaron la productividad global de la economía. La segunda parte, toma como punto de partida la vasta evidencia empírica reciente y examina hasta qué punto un análisis internacional puede explicar el crecimiento Chileno. Para este propósito formulamos una regresión básica que contiene las variables tradicionales en la literatura sobre crecimiento y la estimamos mediante técnicas apropiadas para modelos dinámicos que usan datos de panel. Este modelo básico nos permite explicar cerca de 45% del cambio en la tasa de crecimiento en Chile entre 1970-1984 y 1986-1998, la cual fue de 4.74%. Si expandimos el modelo para incluir la calidad del sistema político y de la gobernabilidad, la extensión y complementariedad de las reformas estructurales y la disponibilidad de servicios públicos e infraestructura, nuestra regresión puede explicar cerca del 73% del mayor crecimiento. La última parte de este estudio evalúa nuevas fuentes de crecimiento para Chile. Para ello proyectamos la tasa de crecimiento del país para la próxima década utilizando distintos supuestos. Finalmente proponemos algunas áreas con un retorno potencial elevado.