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Traspaso de tipo de cambio nominal a inflación desagregada en Chile
locales para la economía chilena ha centrado su análisis exclusivamente en el índice de precios al consumidor (IPC), no siendo posible determinar si existen diferencias en el nivel de traspaso a nivel desagregado. Tomando en cuenta los estudios realizados...
Proyecciones macroeconómicas en Chile: una aproximación estructural y bayesiana
uso generalizado en los bancos centrales: un BVAR, un modelo reducido neokeynesiano y un DSGE, todos estimados con econometría bayesiana. Se utilizan como benchmark modelos univariados de series de tiempo (AR(1) y camino aleatorio) pero estimados con...
Tipo de cambio flotante, tipo de cambio fijo y transmisión de la política fiscal
dentro de un modelo neokeynesiano para una economía pequeña y abierta. Dado el especial énfasis en la optimización intertemporal, el modelo neokeynesiano requiere de una especificación precisa de las políticas tanto monetaria como fiscal, y su interacción...
Shocks externos y transmisión de la política monetaria en Chile
Este trabajo considera evidencia empírica para una economía pequeña y abierta, caracterizando e identificando los efectos dinámicos de shocks externos y de política monetaria sobre la economía Chilena. Se utiliza la metodología de VAR estructurales...
Desvíos de la hipótesis de paridad poder de compra y tipo de cambio real de equilibrio: Chile 1986-2011
El hecho de que no se cumpla la hipótesis de poder de paridad de compra (PPC) en el corto y mediano plazo es un puzle macroeconómico bastante discutido. La evidencia para la economía Chilena sugiere que solo en el muy largo plazo es posible...
Endogenous exchange-rate pass-through and self-validating exchange rate regimes
Un dilema de larga data en las economías abiertas se refiere a la moneda en que se denominan los precios nominales y los contratos. Este trabajo analiza la interacción entre los precios de exportación de las empresas y la política monetaria, y sus...
Descalce cambiario del sector corporativo no financiero chileno y su efecto en resultados
Esta nota presenta una metodología para estimar los efectos del descalce cambiario en los resultados del sector corporativo no financiero chileno. El procedimiento utiliza una caracterización por tipo de moneda de los activos del balance individual de las firmas en base a información de apéndices ...
Mercado de cobertura cambiaria y tasa de interés local en dólares
Parte integral del mercado de cobertura cambiaria corresponde a la tasa de interés en dólares local (on-shore) implícita en los precios forward de las operaciones de cobertura cambiaria habituales en el mercado interno y en el mercado externo. Nuestra contribución en este trabajo es analizar una serie ...
Cobertura cambiaria e inversion internacional de portafolio: una perspectiva local
¿Debe realizarse cobertura cambiaria? La respuesta depende de quién haga la pregunta y, desde su punto de vista, del efecto que tenga la cobertura sobre el riesgo y la rentabilidad esperada de la inversión. Aquí se considera a un inversionista de portafolio internacional establecido en el país. Es ...
Régimen de metas de inflación y credibilidad de la política monetaria en Chile
En este artículo presentamos nueva evidencia de cambios recientes en la dinámica inflacionaria en Chile. Mostramos que las rigideces de precios han aumentado, mientras el grado de indexación a la inflación pasada ha decrecido a lo largo del tiempo. También mostramos que el traspaso del tipo de cambio ...