Economía chilena (Artículos)https://hdl.handle.net/20.500.12580/662024-03-28T10:23:05Z2024-03-28T10:23:05ZOn the effects of confidence and uncertainty on aggregate demand: evidence from ChileAlbagli, ElíasFornero, JorgeFuentes D., MiguelZúñiga V., Robertohttps://hdl.handle.net/20.500.12580/40432021-12-21T10:32:11Z2019-12-01T00:00:00ZOn the effects of confidence and uncertainty on aggregate demand: evidence from Chile
Albagli, Elías; Fornero, Jorge; Fuentes D., Miguel; Zúñiga V., Roberto
El presente artículo estudia los efectos de los shocks de expectativas en el consumo privado agregado y en la inversión en Chile. Utilizando microdatos de la encuesta de clima empresarial IMCE y de la encuesta de confianza del consumidor IPEC construimos medidas de confianza e incertidumbre. Un simple análisis empírico muestra que estas medidas son útiles para predecir la actividad hasta seis trimestres adelante. Luego, mediante un enfoque SVAR de economía abierta, identificamos los shocks de confianza (primer momento) y de incertidumbre (segundo momento). Frente a los primeros, la inversión no reacciona al impacto, sino que muestra una respuesta positiva y persistente en los 12 trimestres siguientes. El consumo privado muestra una respuesta positiva al impacto y vuelve a su nivel de tendencia 8 trimestres después. En tanto, las perturbaciones en la incertidumbre generan una rápida desaceleración y posterior rebote de la inversión. El consumo privado, en cambio, muestra una débil respuesta negativa a mediano plazo.
Artículo
2019-12-01T00:00:00ZCan economic perception surveys improve macroeconomic forecasting in Chile?Chanut, NicolásMarcel Cullel, MarioMedel V., Carloshttps://hdl.handle.net/20.500.12580/40422021-12-21T10:33:27Z2019-12-01T00:00:00ZCan economic perception surveys improve macroeconomic forecasting in Chile?
Chanut, Nicolás; Marcel Cullel, Mario; Medel V., Carlos
Comparamos el momento, la representatividad, los cuestionarios y la agregación de las respuestas de cinco encuestas de percepción económica chilenas en sus proyecciones macroeconómicas, observando las deficiencias de los índices agregados que combinan preguntas con diferente enfoque y perspectiva temporal. Proponemos ocho medidas alternativas que distinguen entre el sentimiento actual y las expectativas futuras, y entre las percepciones sobre la situación personal y la del país. Nuestros resultados sugieren que las percepciones futuras a nivel nacional se forman con información distinta del sentimiento presente y personal, y que las segundas se ven afectadas en cierta medida por las primeras. Al analizar su capacidad predictiva para los macro-agregados, encontramos una relación bastante sólida entre las percepciones personales y agregadas, los planes de consumo y el consumo real, especialmente de bienes durables, superando la capacidad predictiva del indicador sintético existente. En cuanto a las empresas, las encuestas parecen ser mejores para predecir el empleo que la inversión, y que ambos parecen causar a la Granger las percepciones y expectativas personales. En general, si bien las encuestas de percepciones económicas proporcionan buena información, se debe escoger bien las encuestas y preguntas que mejor revelan el comportamiento económico.
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2019-12-01T00:00:00ZExtracting information on economic activity from business and consumer surveys in an emerging economy (Chile)Figueroa, CamilaPedersen, Michaelhttps://hdl.handle.net/20.500.12580/40412021-12-21T10:30:44Z2019-12-01T00:00:00ZExtracting information on economic activity from business and consumer surveys in an emerging economy (Chile)
Figueroa, Camila; Pedersen, Michael
El presente artículo discute la medida en que las encuestas de percepción a empresas y consumidores contienen información útil para predecir la actividad económica en Chile. Las encuestas utilizadas son las correspondientes a los índices IMCE e IPEC, para las empresas y consumidores, respectivamente. Los ejercicios base consisten en cálculos simples de coeficientes de correlación entre los indicadores extraídos de las encuestas y variables de actividad, pruebas de causalidad a la Granger y modelos de actividad autorregresivos aumentados con datos de encuestas para evaluar si su inclusión mejora el desempeño de las proyecciones. La evidencia sugiere que ambas encuestas, en general, contienen información útil para hacer predicciones de la actividad en Chile, particularmente para los horizontes más largos. Un ejercicio adicional indica que la información de dichas encuestas es complementaria, en el sentido de que las proyecciones mejoran al incluir ambos indicadores en el modelo econométrico.
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2019-12-01T00:00:00ZNonlinear effects of the chilean fiscal policyAllegret, Jean-PierreLemus, Antoniohttps://hdl.handle.net/20.500.12580/40402021-12-21T10:33:20Z2019-12-01T00:00:00ZNonlinear effects of the chilean fiscal policy
Allegret, Jean-Pierre; Lemus, Antonio
En Chile, la literatura empírica que ha estudiado los efectos de la política fiscal y los multiplicadores fiscales utilizando modelos lineales de vectores autorregresivos encuentra resultados dispares. El presente documento aporta un nuevo elemento a este debate estudiando si el estado en el que se encuentra la chilena, “bajo” o “normal”, altera la efectividad de la política fiscal. Se encuentra que en el largo plazo el multiplicador del gasto fiscal es mayor que 1 en el estado “bajo” y alrededor de -0,5 en el estado “normal”. Además, el multiplicador de impuestos sería aproximadamente cero en ambos estados, sugiriendo que solo el gasto fiscal en periodos de bajo crecimiento económico permitiría impulsar a la economía chilena. Finalmente se estudia brevemente el rol de la tasa de política monetaria en el tamaño de los multiplicadores fiscales, encontrando que estos son ligeramente menores.
Artículo
2019-12-01T00:00:00Z