Evolución de deuda de empresas por sector económico en Chile

Abstract

La deuda de las empresas no financieras chilenas se mantuvo estable en torno al 90% del PIB entre los años 2009 y 2012. Respecto de la composición de las fuentes de financiamiento, a diciembre del 2012 la más relevante era la deuda bancaria local (45,3% del PIB), seguida de los bonos locales (13,5%) y de la deuda externa bancaria (13,0%). En términos de evolución dentro del período bajo estudio, destaca el crecimiento de casi 5 puntos porcentuales respecto del PIB experimentado por la inversión extranjera directa (IED), que subió de 3,1% del PIB en 2009 a 8,1% en 2012) en desmedro de la deuda externa bancaria (la cual pasó de 16,5% del PIB a 13,0% en igual período). Considerando todo lo anterior, surge la pregunta de cómo se distribuyen y evolucionan dichas fuentes de financiamiento a través de los distintos sectores económicos. También, desde un punto de vista de estabilidad financiera, resulta interesante constatar —como se expondrá más adelante— que existen sectores que dependen casi exclusivamente de una fuente de financiamiento, a diferencia de otros cuyas fuentes son más diversificadas.